Classement des écoles de commerce 2021 – Entrepreneuriat

Le monde d’hier, le monde d’aujourd’hui le monde de demain… Jamais ces expressions n’auront été aussi actuelles. La reprise économique suscitait de forts débats au sein des économistes. Serait-elle en U ou en V ? Finalement, c’est un K : l’ancien monde industriel semble à la peine tandis que le nouveau monde digitalisé prend son essor.

 

Alors que Tesla, Zoom ou Peloton brillent dans l’incarnation de l’avenir, d’autres anciens fleurons, à l’instar d’Unibal-Rodamco-Westfield, Société Générale, Sodexo et même le prétendu insubmersible Airbus, sombrent. Pourtant, nos chères Grandes Ecoles de commerce sont bien plus friandes de ces derniers, importants pourvoyeurs d’emplois pour leurs diplômés, que de ces pépites que la Bourse valorise comme étant l’incarnation de notre avenir. Aujourd’hui, Zoom et ses 3 400 employés valent 140 milliards de dollars tandis que le spécialiste hardware et software du sport à la maison Peloton en vaut 35,5. La Société Générale et ses 138 000 employés ? Seulement 12,5. Le leader mondial de la restauration collective Sodexo et ses 470 000 employés ? 11 milliards…

Le spécialiste du paiement en ligne Adyen (1.500 salariés) prend encore 5% et vaut désormais plus de 48 milliards € en Bourse, soit l'équivalent de BNP Paribas et Société Générale réunies… #fintech

— Raphaël Bloch (@Bloch_R) September 22, 2020

Pourtant, aucun palmarès ne prend en compte les véritables créations d’entreprises. Si certains s’y intéressent, ils passent au crible des critères tels que le nombre d’entreprises passées par les incubateurs, la superficie de ces derniers, les articles de recherche autour d’une thématique où tout savoir périme en quelques mois ou encore les moyens qu’ils y déploient. Et cela tombe bien, car cela n’a… pratiquement aucun impact sur la véritable création de valeur entrepreneuriale et ne permet aucunement de mesurer la création économique et les dynamiques d’un capitalisme dont les mutations n’auront jamais été aussi rapides.

Nombre d’établissements se fourvoient lorsqu’elles indiquent à leurs étudiants le moment idoine pour créer leur entreprise. Leurs cursus se focalisent sur la création d’entreprise à la fin du cursus, après un M2 spécialisé en entrepreneuriat qui, en dehors de quelques sujets liés au financement, devrait consister en la maîtrise technique parfaite de chaque discipline… Il n’y a rien de pire. Et ce classement le démontrera. Le meilleur moment pour entreprendre est au début de ses études. Ensuite, ce sont avec quelques années d’expérience et un réseau fourni que l’on minorera le coût d’opportunité et que le reward économique sera probablement important !

Étant donné que tout classement possède un fort pouvoir d’influence et potentiellement d’action, espérons que la réalité statistique puisse permettre aux Grandes Écoles d’engager leurs étudiants vers la voie de l’entrepreneuriat dès le début de leur parcours… mais aussi après de nombreuses années de carrière, comme le démontre la force de l’INSEAD au sein de ce palmarès !

Nous avons donc décidé de nous intéresser uniquement aux résultats de l’effort entrepreneurial des Grandes écoles à travers la mesure des sommes levées par les startups créées par leurs alumni. Ces données ont été compilées à travers des bases de données de suivi des levées de fonds. Il est possible que certains diplômés n’aient pas été liés à leurs écoles, auquel cas nous invitons les écoles en question à nous faire part de certaines requêtes que nous prendrons en compte.

Disclaimer : nous tombons dans le pire travers d’un média couvrant l’entrepreneuriat, à penser que la réussite d’une startup ne dépend que de sa capacité à lever des fonds. Si tel était le cas, jamais vous ne liriez ces lignes dans un support qui a commencé avec un investissement de 2€ et qui n’a jamais été refinancé depuis. Pour la prochaine édition, nous y ajouterons également la prise en compte des exits (reventes ou introductions en Bourse), une mesure qui serait autrement plus pertinente que le cash brûlé pour financer une hypothétique croissance. Ce classement, qui ne repose pas sur les efforts directs des écoles, est donc parfaitement bancal et nous sommes les premiers à le reconnaître. Néanmoins, cela permet de mettre sur le devant de la scène un nouveau type de mesure de ce que deviennent de plus en plus les diplômés des business schools : des créateurs de business.

 

Que retenir de ce classement des écoles de commerce ?

Les institutions qui trustent le sommet des palmarès des Grandes Écoles étant celles qui recrutent les meilleurs étudiants, il n’y a guère de surprise à retrouver ces mêmes écoles au sommet du tableau. Mais, au-delà de ces institutions, ce palmarès dépend bien souvent de quelques rares réussites, où l’impact de la Grande École en question n’est pas forcément évident. Les levées de fonds ainsi que les réussites entrepreneuriales s’inscrivent dans ce qui est communément appelé la Power Law : les gagnants s’arrogent une part très élevée de l’ensemble du gâteau, selon une distribution qui diffère très fortement d’une loi normale.

 

Un classement extrêmement inégalitaire

Les startups créées par les diplômés de l’ensemble des Grandes Écoles de commerce françaises ont levé un total de 26,952 milliards de dollars. A titre de comparaison, la Harvard Business School a vu ses alumni lever 85,5 milliards de dollars tandis que Stanford atteint l’impressionnant chiffre de… 221,7 milliards de dollars !

Aux cinq premières places figurent les quatre premières écoles du classement Bearny SIGEM 2020 ainsi que l’INSEAD. Cette dernière concentre près de 45% de la somme totale levée par toutes les startups créés par des diplômés de Grandes Écoles françaises. En y ajoutant Grenoble Ecole de Management, ces six écoles font partie du cercle des écoles dont les alumni ont levé plus d’un milliard de dollars pour leurs aventures entrepreneuriales. Au-delà, le top 11 compte cinq établissements dont les diplômés ont levé plus de 100 millions de dollars. On y trouve emlyon, NEOMA, Rennes SB, l’ISG et KEDGE BS. Si on cumule les sommes levées par les startups des 21 écoles les moins bien classées, soit 597 millions de dollars, le hors-top 11 ne se classerait que 7e, tout juste devant emlyon. La première école post-bac est l’ESSCA (16e), qui devance de peu l’IESEG. Il est important de noter que la grande majorité des écoles de tête propose un master en entrepreneuriat.

Au-delà de ces écoles, seules deux établissements font référencer plus de 10 startups ayant levé significativement des fonds, au point d’être référencées. Il s’agit de SKEMA (16 startups) et de l’INSEEC (10). Au sein de la CGE, 32 écoles sont référencées tandis que d’autres ne comptent aucune startup référencée à leur actif.

Avec 855 entreprises fondée par ses alumni, l’INSEAD fait mieux que toutes les autres écoles confondues (762), et s’arroge 53% du nombre total de startups référencées. Si chaque école référencée compte en moyenne 50 startups dans cette base, seules 4 écoles dépassent ce seuil, la médiane se situant à… seulement 7.

 

La force des fleurons dans ce classement d’écoles de commerce 2021

Pour chaque école, nous avons décidé de nommer un fleuron. Il s’agit de l’entreprise ayant levé le plus de fonds. Au global, ces fleurons représentent 19,2% des sommes levées par l’ensemble de ces startups. Mais à l’échelle de chaque école, le fleuron contribue en moyenne à 60% de son total. Pour 11 écoles, celui-ci excède même 83%.

Avec un montant total de 1,2 milliard de dollars levés, Lazada Group (HEC) est la startup ayant levé le plus de fonds, toutes écoles confondues. La plateforme d’achats en ligne est désormais dans le giron d’Alibaba qui y a investi 1 milliard de dollars en 2016. Elle est suivie de Jumia (EDHEC), le leader africain de l’e-commerce coté au NASDAQ et de GetYourGuide (Grenoble EM), agence de voyage en ligne soutenue par le géant japonais Softbank.

L’INSEAD se différencie par sa forte régularité : son fleuron (PolicyBazaar, agrégateur d’assurances basé en Inde) ne représente que 4,5% de son total et ne se classe que 4e au palmarès des plus grosses startups en termes de levées de fonds. À l’inverse, 31 des 52 startups ayant levé plus de 100 millions d’euros comptent au moins un INSEAD (dont Qonto qui mêle HEC et INSEAD et Talentsoft, avec ESCP cette fois-ci). En sus de l’INSEAD, seules 4 écoles dépendent à moins de 25% de leur fleuron : ESCP, KEDGE, HEC et SKEMA.

Enfin, certains fleurons font le rang de certaines écoles. Rennes School of Business s’invite dans le top 10 à la faveur des levées de fonds records enregistrées par Voodoo, nouvelle licorne du gaming (Helix Jump, paper.io), membre du Next40 et cofondée par Laurent Ritter, diplômé en 2010 de l’institution bretonne. Avec 1,13 million d’euros de chiffre d’affaires en 2016, 71 millions en 2017 et 325 millions en 2018, la pépite n’a pas eu de mal à attirer Goldman Sachs, puis Tencent à son capital. Elle représente 94,63% de la performance de Rennes SB.

Ce taux monte même à 100% pour trois écoles : l’ESDES (JobiJoba), l’EM Normandie (Cherche mon nid) et l’ESC Clermont (StickyAds.tv). Cependant, cette dernière école montre les limites de notre exercice : si StickyAds.tv n’a levé que 6,11 millions de dollars au cours de son existence, cette dernière a été revendue pour 110 millions de dollars à Comcast, matérialisant une des plus belles réussites de l’écosystème français entrepreneurial des années 2010. Par ailleurs, Gilles Chetelat, diplômé de l’école à l’origine de la startup, a récemment fondé une autre entreprise dans la EdTech, Clind, qui vient de lever 2 millions d’euros et qui n’est pas référencée, comme le sont beaucoup d’entreprises hélas. Se contenter de levées de fonds, et de celles publiques, ne permet pas d’illustrer la véritable création de valeur économique, même si cet exercice nous permet d’obtenir une approximation des dynamiques entrepreneuriales.

Voici l’ensemble des données :

 

Le classement des écoles de commerce 2021 dont les startups ont levé le plus de fonds

Rang	Ecoles	Montant levé (en M$)
1	INSEAD	12 124.87
2	HEC Paris	5 942.63
3	ESSEC BS	2 087.22
4	EDHEC BS	1 704.57
5	ESCP BS	1 672.06
6	Grenoble EM	1 246.19
7	emlyon	560.05
8	NEOMA BS	534.71
9	Rennes SB	212.4
10	ISG	159.81
11	KEDGE BS	110.8
12	EM Strasbourg	80.34
13	IMT-BS	62.05
14	ICN	60.32
15	TBS	56.43
16	ESSCA	53.97
17	Audencia	50.06
18	IESEG	49.85
19	IPAG	41.93
20	SKEMA BS	30.84
21	INSEEC	27.46
22	ISC Paris	19.35
23	EMLV	15.23
24	EDC Paris	13.59
25	BSB	10.94
26	ESC Clermont	6.11
27	ISTEC	6.07
28	Montpellier BS	5.65
29	EM Normandie	3.33
30	La Rochelle BS	1.37
31	ESDES	1.34
32	PSB	0.74

 

Le classement des écoles de commerce 2021 par nombre de startups

Rang	Écoles	Startups
1	INSEAD	855
2	HEC Paris	248
3	ESCP BS	132
4	ESSEC BS	105
5	emlyon	42
6	Grenoble EM	37
7	EDHEC BS	36
8	KEDGE BS	26
9	NEOMA BS	20
10	SKEMA BS	16
11	INSEEC	10
12	TBS	9
13	ICN	7
14	EM Strasbourg	7
15	Rennes SB	7
16	Audencia	7
17	IPAG	6
18	ESSCA	6
19	ISG	6
20	IESEG	5
21	ISC Paris	5
22	IMT-BS	5
23	Montpellier BS	4
24	EDC Paris	3
25	ISTEC	2
26	PSB	2
27	EMLV	2
28	La Rochelle BS	2
29	BSB	2
30	ESDES	1
31	ESC Clermont	1
32	EM Normandie	1

 

Le classement des plus grosses levées de startups issues d’alumni d’écoles de commerce

Rang	Entreprise	Montant levé ($)	École(s)
1	Lazada Groupe	1 209 739 556	HEC Paris
2	Jumia Groupe	823 710 291	HEC Paris & EDHEC BS
3	GetYourGuide	656 462 135	Grenoble EM
4	PolicyBazaar	546 600 000	INSEAD
5	PropertyGuru Group	541 621 500	INSEAD
6	Deezer	531 773 724	ESSEC BS
7	Trebuchet Holdings	500 000 000	INSEAD
8	Zopa	464 542 302	INSEAD
9	BlaBlaCar	448 534 130	INSEAD
10	TransferWise	396 371 338	INSEAD
11	Mirakl	393 000 000	HEC Paris
12	Setanta	372 204 000	Grenoble EM
13	Picnic	354 480 000	INSEAD
14	Apttus	329 000 000	INSEAD
15	Rebel Foods	328 687 478	INSEAD
16	MongoDB	311 000 000	INSEAD
17	Taulia	296 699 995	INSEAD
18	Meero	293 434 612	emlyon bs
19	Tipalti	279 000 000	INSEAD
20	Gilt Groupe	271 000 000	INSEAD
21	Doctolib	266 655 052	HEC Paris & ESSEC BS
22	Dafiti	250 481 171	INSEAD
23	Vestiaire Collective	240 197 777	NEOMA BS
24	Carta	225 685 600	EDHEC BS
25	Fotolia	225 000 000	HEC Paris
26	Mode Media	224 600 000	INSEAD
27	Moksha8 Pharmaceuticals	219 071 696	INSEAD
28	dLocal	207 000 000	INSEAD
29	Voodoo	201 000 000	Rennes SB
30	Tandem	175 168 115	INSEAD
31	Sentient Technology	174 380 450	ESCP
32	Behalf	160 000 000	INSEAD
33	Care.com	156 850 000	INSEAD
34	App Annie	156 000 000	INSEAD
35	Qonto	151 542 812	HEC Paris & INSEAD
36	Zola	140 849 999	INSEAD
37	Tudou	134 500 000	INSEAD
38	MADE	128 812 226	HEC Paris
39	Younited Credit	122 050 675	HEC Paris
40	Yatra	121 119 995	INSEAD
41	1366 Technologies	119 633 483	INSEAD
42	CDP	118 340 000	HEC Paris
43	Storytel	111 407 682	INSEAD
44	Canpages	110 000 000	HEC Paris
45	Evaneos	109 067 752	HEC Paris
46	Evidation	106 000 000	HEC Paris
47	Aircall	105 550 000	HEC Paris & ESCP
48	Actility	104 133 672	INSEAD
49	Talentsoft	102 891 363	ESCP & INSEAD
50	Payfit	101 103 306	ESCP
51	Sender	100 000 000	INSEAD
51	Global-e	100 000 000	INSEAD

 

Le classement des plus gros fleurons des écoles de commerce

Rang	Fleuron	Ecole	Millions $ levés
1	Lazada Group	HEC Paris	1 209.74
2	Jumia Group	EDHEC BS	823.71
3	GetYourGuide	Grenoble EM	656.46
4	PolicyBazaar	INSEAD	546.60
5	Deezer	ESSEC BS	531.77
6	Meero	emlyon	293.42
7	Vestiaire Collective	NEOMA BS	240.20
8	Voodoo	Rennes SB	201.00
9	Sentient Technology	ESCP BS	174.38
10	Imperva	ISG	96.81
11	October	EM Strasbourg	64.03
12	Infoblox	ICN	53.00
13	Streamezzo	IMT-BS	51.55
14	Agricool	IESEG	38.95
15	Kantox	TBS	35.78
16	Inbenta	Audencia	23.33
17	Critizr	KEDGE BS	21.86
18	PerfectSay	ESSCA	17.72
19	Shapr	IPAG	16.50
20	SpineGuard	INSEEC	15.49
21	NextProtein	EMLV	13.73
22	StarOfService	EDC Paris	11.68
23	Genymobile	ISC Paris	9.70
24	SESAMm	BSB	9.45
25	Scalr	SKEMA BS	7.50
26	StickyAds.tv	ESC Clermont	6.11
27	Swapcard	ISTEC	5.32
28	Allocab	Montpellier BS	3.62
29	Cherche mon nid	EM Normandie	3.33
30	JobiJoba	ESDES	1.34
31	MyJobCompany	La Rochelle BS	0.77
32	Staller	PSB	0.62

 

Le classement par poids des fleurons

Rang	Ecole	Fleuron	Poids
1	INSEAD	PolicyBazaar	4.51%
2	ESCP BS	Sentient Technology	10.43%
3	KEDGE BS	Critizr	19.73%
4	HEC Paris	Lazada Group	20.36%
5	SKEMA BS	Scalr	24.32%
6	ESSEC BS	Deezer	25.48%
7	ESSCA	PerfectSay	32.84%
8	IPAG	Shapr	39.35%
9	NEOMA BS	Vestiaire Collective	44.92%
10	Audencia	Inbenta	46.6%
11	EDHEC BS	Jumia Group	48.32%
12	ISC Paris	Genymobile	50.13%
13	emlyon	Meero	52.39%
14	Grenoble EM	GetYourGuide	52.68%
15	La Rochelle BS	MyJobCompany	56.08%
16	INSEEC	SpineGuard	56.39%
17	ISG	Imperva	60.58%
18	TBS	Kantox	63.4%
19	Montpellier BS	Allocab	63.99%
20	IESEG	Agricool	78.14%
21	EM Strasbourg	October	79.69%
22	IMT-BS	Streamezzo	83.09%
23	PSB	Staller	84.34%
24	EDC Paris	StarOfService	85.93%
25	BSB	SESAMm	86.37%
26	ISTEC	Swapcard	87.64%
27	ICN	Infoblox	87.87%
28	EMLV	NextProtein	90.14%
29	Rennes SB	Voodoo	94.63%
30	EM Normandie	Cherche mon nid	100%
31	ESC Clermont	StickyAds.tv	100%
32	ESDES	JobiJoba	100%

 

PS : nous choisissons sciemment d’écrire le pluriel du mot startup avec un S.